Se vivió otra jornada intensa en Estados Unidos que impactó a los mercados globales, aunque la actividad se moderó hacia el final de la sesión tras las declaraciones de los representantes de EE.UU. e Irán sobre la posibilidad de diálogo en torno al estrecho de Ormuz. En ese lapso, el precio del petróleo superó los USD 90, lo que llevó a los operadores a considerar una revisión de sus previsiones sobre inflación y tasas de interés.
Argentina experimentó un alivio notable en el comportamiento de sus bonos soberanos, los cuales fueron los de mejor rendimiento en la región. Los títulos con legislación extranjera aumentaron en promedio un 0,4%, lo que contribuyó a una reducción del riesgo país en 3 unidades (-0,7%), situándose en 416 puntos básicos.
Los bonos con vencimiento en 2030 concentraron una gran parte de la demanda, mostrando un buen desempeño en un entorno internacional caracterizado por la apreciación del dólar frente a otras monedas. Además, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense disminuyó a 4,55% a medida que aumentó su precio.
Sin embargo, la atención de los inversores se centra en el canje de hoy de los bonos dollar linked, que actúan como cobertura ante posibles devaluaciones. El título que se procederá a canjear es el D31L6, cuyo vencimiento se aproxima a fin de mes, sumando un total de USD 538 millones a valor nominal. El precio del dólar se establecerá al cierre del Mercado Libre de Cambios el martes de la próxima semana. El Tesoro ofrece la opción de un nuevo bono dollar linked que vencerá a fines de agosto, además del TZVD8, con vencimiento el 15 de diciembre de 2028. Con estas medidas, buscan evitar un posible cuello de botella a finales de mes y extender los plazos de vencimiento, conscientes de que esta es la etapa de máxima demanda de dólares para coberturas, a pesar de que continúan arribando dólares en efectivo.
De acuerdo con una consultora, se observa una mayor calma en la estrategia de cobertura de los inversores. El informe indica que “en futuros, el volumen alcanzó 631.132 contratos, superando los 343.694 anteriores; sin embargo, aún se evidencian tendencias a la baja. En interés abierto, se registró la cuarta jornada consecutiva con desarme neto. Aun con una caída acumulada de USD 59,6 millones en el interés abierto en el transcurso de las últimas cuatro jornadas, esto no deja de ser una señal de tranquilidad”.
En el Mercado Libre de Cambios (MLC), el dólar muestra un equilibrio saludable, alineándose con el movimiento de otras divisas de la región. La actividad fue elevada, con transacciones por un total de USD 582 millones, y el Banco Central adquirió USD 32 millones, elevando sus reservas a USD 48.807 millones, con un incremento de USD 1.476 millones en lo que va del mes. El dólar mayorista concluyó la jornada con un aumento de $3 (+0,2%), alcanzando los 1.481 pesos.
En el ámbito financiero, tanto el MEP como el contado con liquidación cerraron con ligeras bajas. El MEP disminuyó siete pesos (-0,5%) a $1.512, mientras que el CCL bajó $3,3 (-0,2%) a 1.572,76 pesos. En cambio, el dólar “blue” subió diez pesos, situándose en $1.540, dejando de ser la opción más económica del sistema.
El buen desempeño del sector externo fue crucial para que las coberturas en dólares disminuyeran. El saldo comercial del sector externo en junio fue de USD 2.109 millones, y según F2, “el acumulado para la primera mitad del año en dólares constantes es el mejor desde 2009”.
Desde el mercado de Chicago llegó una noticia alentadora. Según la Bolsa de Comercio de Rosario, “el maíz se benefició de un clima más seco en el Medio Oeste de EE.UU., acompañado por la demanda externa reflejada en licitaciones de Corea del Sur y la incertidumbre sobre los envíos desde el Mar Negro. La soja también mostró un incremento debido a la preocupación por el clima en EE.UU., junto con nuevas compras chinas de soja estadounidense y el impacto del contexto geopolítico en Medio Oriente sobre el mercado energético”. La soja aumentó un 1,10% a USD 450 por tonelada, mientras que el maíz subió cuatro dólares, alcanzando USD 271,65 (1,4%).
El Gobierno enfrenta serios desafíos para revertir la caída del salario real, que en mayo experimentó una nueva disminución, lo que se convierte en un factor crucial de cara a las elecciones de 2027. Durante ese mes, los salarios incrementaron un 1,8%, mientras que la inflación se situó en 2,1%. Los ajustes de precios siguen el paso de la inflación, afectando principalmente a la clase media, especialmente en lo que respecta a los alquileres.
A pesar de esto, las perspectivas de una inflación más baja llevaron a una reducción de $160.000 millones en los plazos fijos ajustados por UVA. Asimismo, las tasas de las LECAP han mostrado un leve descenso en el corto plazo, ubicándose alrededor del 1,8% efectivo mensual.
En el índice Merval de acciones líderes, se registró un aumento del 0,7% en pesos y del 1% en dólares, destacándose especialmente los papeles vinculados al sector energético. Metrogas se disparó un 4,9%, Pampa un 1,9% e YPF un 1,7%.
En el mercado overnight, los tres indicadores principales de las Bolsas de Nueva York mostraban ligeras subas, a la espera de los reportes financieros de Google, Intel y Tesla. Por su parte, el oro se acercaba a los USD 4.000, con un leve incremento del 0,20%. El petróleo experimentaba un ligero retroceso, con el Brent a USD 89 por barril.
Se espera que los mercados locales mantengan su tendencia, dejando espacio para posibles aumentos en los bonos soberanos.
Argentina experimentó un alivio notable en el comportamiento de sus bonos soberanos, los cuales fueron los de mejor rendimiento en la región. Los títulos con legislación extranjera aumentaron en promedio un 0,4%, lo que contribuyó a una reducción del riesgo país en 3 unidades (-0,7%), situándose en 416 puntos básicos.
Los bonos con vencimiento en 2030 concentraron una gran parte de la demanda, mostrando un buen desempeño en un entorno internacional caracterizado por la apreciación del dólar frente a otras monedas. Además, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense disminuyó a 4,55% a medida que aumentó su precio.
Sin embargo, la atención de los inversores se centra en el canje de hoy de los bonos dollar linked, que actúan como cobertura ante posibles devaluaciones. El título que se procederá a canjear es el D31L6, cuyo vencimiento se aproxima a fin de mes, sumando un total de USD 538 millones a valor nominal. El precio del dólar se establecerá al cierre del Mercado Libre de Cambios el martes de la próxima semana. El Tesoro ofrece la opción de un nuevo bono dollar linked que vencerá a fines de agosto, además del TZVD8, con vencimiento el 15 de diciembre de 2028. Con estas medidas, buscan evitar un posible cuello de botella a finales de mes y extender los plazos de vencimiento, conscientes de que esta es la etapa de máxima demanda de dólares para coberturas, a pesar de que continúan arribando dólares en efectivo.
De acuerdo con una consultora, se observa una mayor calma en la estrategia de cobertura de los inversores. El informe indica que “en futuros, el volumen alcanzó 631.132 contratos, superando los 343.694 anteriores; sin embargo, aún se evidencian tendencias a la baja. En interés abierto, se registró la cuarta jornada consecutiva con desarme neto. Aun con una caída acumulada de USD 59,6 millones en el interés abierto en el transcurso de las últimas cuatro jornadas, esto no deja de ser una señal de tranquilidad”.
En el Mercado Libre de Cambios (MLC), el dólar muestra un equilibrio saludable, alineándose con el movimiento de otras divisas de la región. La actividad fue elevada, con transacciones por un total de USD 582 millones, y el Banco Central adquirió USD 32 millones, elevando sus reservas a USD 48.807 millones, con un incremento de USD 1.476 millones en lo que va del mes. El dólar mayorista concluyó la jornada con un aumento de $3 (+0,2%), alcanzando los 1.481 pesos.
En el ámbito financiero, tanto el MEP como el contado con liquidación cerraron con ligeras bajas. El MEP disminuyó siete pesos (-0,5%) a $1.512, mientras que el CCL bajó $3,3 (-0,2%) a 1.572,76 pesos. En cambio, el dólar “blue” subió diez pesos, situándose en $1.540, dejando de ser la opción más económica del sistema.
El buen desempeño del sector externo fue crucial para que las coberturas en dólares disminuyeran. El saldo comercial del sector externo en junio fue de USD 2.109 millones, y según F2, “el acumulado para la primera mitad del año en dólares constantes es el mejor desde 2009”.
Desde el mercado de Chicago llegó una noticia alentadora. Según la Bolsa de Comercio de Rosario, “el maíz se benefició de un clima más seco en el Medio Oeste de EE.UU., acompañado por la demanda externa reflejada en licitaciones de Corea del Sur y la incertidumbre sobre los envíos desde el Mar Negro. La soja también mostró un incremento debido a la preocupación por el clima en EE.UU., junto con nuevas compras chinas de soja estadounidense y el impacto del contexto geopolítico en Medio Oriente sobre el mercado energético”. La soja aumentó un 1,10% a USD 450 por tonelada, mientras que el maíz subió cuatro dólares, alcanzando USD 271,65 (1,4%).
El Gobierno enfrenta serios desafíos para revertir la caída del salario real, que en mayo experimentó una nueva disminución, lo que se convierte en un factor crucial de cara a las elecciones de 2027. Durante ese mes, los salarios incrementaron un 1,8%, mientras que la inflación se situó en 2,1%. Los ajustes de precios siguen el paso de la inflación, afectando principalmente a la clase media, especialmente en lo que respecta a los alquileres.
A pesar de esto, las perspectivas de una inflación más baja llevaron a una reducción de $160.000 millones en los plazos fijos ajustados por UVA. Asimismo, las tasas de las LECAP han mostrado un leve descenso en el corto plazo, ubicándose alrededor del 1,8% efectivo mensual.
En el índice Merval de acciones líderes, se registró un aumento del 0,7% en pesos y del 1% en dólares, destacándose especialmente los papeles vinculados al sector energético. Metrogas se disparó un 4,9%, Pampa un 1,9% e YPF un 1,7%.
En el mercado overnight, los tres indicadores principales de las Bolsas de Nueva York mostraban ligeras subas, a la espera de los reportes financieros de Google, Intel y Tesla. Por su parte, el oro se acercaba a los USD 4.000, con un leve incremento del 0,20%. El petróleo experimentaba un ligero retroceso, con el Brent a USD 89 por barril.
Se espera que los mercados locales mantengan su tendencia, dejando espacio para posibles aumentos en los bonos soberanos.
