El vicepresidente del Banco Central de la República Argentina (BCRA), Vladimir Werning, se dirigió a los asistentes de un evento para resaltar los logros del actual programa económico y financiero. En su intervención, hizo hincapié en la notable adquisición de dólares por parte de la entidad monetaria, que ya alcanza casi los US$10.000 millones este año, y anticipó que estas operaciones contribuirán a la acumulación de reservas en la segunda mitad del año.
“El régimen de flotación ya demostró su virtud como amortiguador de shocks, tanto domésticos como externos. Hoy el tipo de cambio se encuentra estable, mientras que la compra de reservas internacionales se da en un contexto favorable de caída de tasas de interés doméstica”, comentó el funcionario, al referirse al esquema de bandas para el dólar.
Werning también subrayó que la eliminación de una parte importante de las restricciones cambiarias no ha tenido un impacto significativo en la dinámica de las reservas, tras el período electoral.
“El programa de compras avanza en un contexto compatible con la libertad de pago de importaciones, deudas y dividendos por parte de las empresas y con mayores márgenes también de flexibilidad para manejar estas operaciones”, aseguró.
Hasta la fecha, el Banco Central ha comprado cerca de US$10.000 millones durante el año (Foto: Agustín Marcarian/Reuters).
Asimismo, agregó: “En paralelo, la libertad otorgada en abril de 2025 a las familias para ahorrar en dólares ya no genera disrupciones financieras. Por el contrario, se observa que luego de la elección de medio término, un 90% de los dólares comprados en mercados libres para atesoramiento, cerca de US$1000 millones por mes, se ahorran dentro del sistema financiero local. Estas compras no reducen las reservas internacionales. Por el contrario, alimentan la intermediación en dólares por vía de crédito bancario en mercados capitales”.
Sin embargo, las adquisiciones de dólares por parte del BCRA no han resultado en una acumulación total de reservas, debido principalmente a los pagos de deuda del Tesoro. Este organismo enfrenta un importante desafío con la próxima obligación de US$4400 millones en bonos que vencerán a comienzos de julio.
Al respecto, Werning comentó: “A medida que progrese el año, se espera que la acumulación de reservas se alineará más de cerca con la compra que lleva a cabo el BCRA. Esto reflejará el gran progreso del Tesoro en el programa de refinanciamiento de sus obligaciones en dólares”.
En relación con las afirmaciones que el ministro Luis Caputo realizó sobre su estrategia de financiamiento, el vicepresidente del BCRA reafirmó: “El Tesoro prioriza de manera racional las fuentes de financiamiento más baratas, aprovechando la repatriación de ahorros en dólares de argentinos y las operaciones con garantías de organismos, antes de recurrir a las fuentes de mercado hasta ahora”.
Además, aseguró que el BCRA no solo ha incrementado su capacidad de acción mediante la compra de dólares, sino también a través de la gestión del mercado de futuros y la disponibilidad de los intercambios de monedas.
“Los swaps de moneda pendientes de pago por cerca de US$8000 millones con lo que arrancó el Banco Central a diciembre 2023 estarán nuevamente disponibles en su totalidad a mediados de este año”, adelantó, en alusión al acuerdo con China y otros similares con entidades.
“El régimen de flotación ya demostró su virtud como amortiguador de shocks, tanto domésticos como externos. Hoy el tipo de cambio se encuentra estable, mientras que la compra de reservas internacionales se da en un contexto favorable de caída de tasas de interés doméstica”, comentó el funcionario, al referirse al esquema de bandas para el dólar.
Werning también subrayó que la eliminación de una parte importante de las restricciones cambiarias no ha tenido un impacto significativo en la dinámica de las reservas, tras el período electoral.
“El programa de compras avanza en un contexto compatible con la libertad de pago de importaciones, deudas y dividendos por parte de las empresas y con mayores márgenes también de flexibilidad para manejar estas operaciones”, aseguró.
Hasta la fecha, el Banco Central ha comprado cerca de US$10.000 millones durante el año (Foto: Agustín Marcarian/Reuters).
Asimismo, agregó: “En paralelo, la libertad otorgada en abril de 2025 a las familias para ahorrar en dólares ya no genera disrupciones financieras. Por el contrario, se observa que luego de la elección de medio término, un 90% de los dólares comprados en mercados libres para atesoramiento, cerca de US$1000 millones por mes, se ahorran dentro del sistema financiero local. Estas compras no reducen las reservas internacionales. Por el contrario, alimentan la intermediación en dólares por vía de crédito bancario en mercados capitales”.
Sin embargo, las adquisiciones de dólares por parte del BCRA no han resultado en una acumulación total de reservas, debido principalmente a los pagos de deuda del Tesoro. Este organismo enfrenta un importante desafío con la próxima obligación de US$4400 millones en bonos que vencerán a comienzos de julio.
Al respecto, Werning comentó: “A medida que progrese el año, se espera que la acumulación de reservas se alineará más de cerca con la compra que lleva a cabo el BCRA. Esto reflejará el gran progreso del Tesoro en el programa de refinanciamiento de sus obligaciones en dólares”.
En relación con las afirmaciones que el ministro Luis Caputo realizó sobre su estrategia de financiamiento, el vicepresidente del BCRA reafirmó: “El Tesoro prioriza de manera racional las fuentes de financiamiento más baratas, aprovechando la repatriación de ahorros en dólares de argentinos y las operaciones con garantías de organismos, antes de recurrir a las fuentes de mercado hasta ahora”.
Además, aseguró que el BCRA no solo ha incrementado su capacidad de acción mediante la compra de dólares, sino también a través de la gestión del mercado de futuros y la disponibilidad de los intercambios de monedas.
“Los swaps de moneda pendientes de pago por cerca de US$8000 millones con lo que arrancó el Banco Central a diciembre 2023 estarán nuevamente disponibles en su totalidad a mediados de este año”, adelantó, en alusión al acuerdo con China y otros similares con entidades.
